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對美國宣布再度升息之後,全球各類資產的動向備受關注。法人指出,統計近兩次升息以來平均表現,股、債、匯等各大資產中以股市表現最出色,其中特別股漲勢更勝成熟股市與債市。分析師指出,由於特別股具備股票與債券的特性,又可降低資產波動風險,是投資人在升息循環中不可或缺的配置。

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群益投信指出,升息循環中,未來債券價格可能愈來愈低,但在金融市場面臨波動愈來愈劇烈的環境下,股市卻愈漲愈高的情況卻機率不低,建議穩健型的投資人可將降低資產波動風險的特別股納入投資組合。整體而言,特別股因為同時擁有股票與債券的特性,在市場多頭時有機會獲取資本利得,空頭期間波動又明顯paktor評價低於股市,進可攻、退可守,特別適合穩健投資人。特別股 報酬率優異

群益全球特別股收益基金經理人蔡詠裕強調,特別股今年以來報酬率與全球股市相當,但更優於高收益債券,代表該指數表現相對平穩且漸進式走升,特別股更與其他不同類別資產的相關性偏低,若納入投資組合中將有助於降低資產波動度,所以在未來波動加劇的金融環境下,與其去猜測利多或利空何時到來,建議投資人不妨利用特別股股債合體的特性,參與市場多頭趨勢。此外,特別股也具有高股利率的保護,股價波動度通常較其普通股要低,也是投資人想參與企業獲利成長帶動的股價上漲動能以及優渥股利發放的不錯選擇。第一金全球FinTech金融科技基金經理人唐祖蔭則認為,5月雖然為傳統淡季,但是拜景氣復甦、聯準會緩步升息與科技業創新話題之賜,資金持續湧進全球股市,國人對海外股票型基金的投資偏好上升。雖然短線面臨高檔獲利了結賣壓,但綜觀國內外政經情勢,未見重大負面消息,對下半年股市持審慎樂觀態度。根據投信投顧公會最新公布的資料顯示,5月國內整體基金規模增加了1.14%,達2兆2491億元。若以類別區分,跨國投資股票型基金、國內指數股票型基金與高收益債券基金的規模,分別淨增加95億、63億與28億元,為增長最多的三大非貨幣資產。顯示全球景氣穩步復甦,帶動國人投資信心回流。美縮表當前較大隱憂唐祖蔭認為,投資首重「趨勢」,在此原則下,具有創新應用發展機會的產業,包括:金融科技、機器人、物聯網、無人車、AR/VR等,中長期潛力高,股價仍有機會續創新高,跌深可留意逢低進場的機會。不過,唐祖蔭也提醒,美國聯準會考慮下半年啟動「縮減資產負債表」的動作,資金收緊方向不變,為當前較大隱憂。如擔心短線的修正風險,建議可配置部分資金在具有「息值」保護的股票或債券等資產,降低波動度。第一金全球高收益債券基金經理人黃奕栩也表示,美國聯準會目前只透露,會採取逐步「縮表」、每3個月調高一次緊縮上限,而且不會與升息同步調整,不致引發市場恐慌。而高收債因為有利差的保護,以及經濟溫和復甦、企業獲利增長、違約率持續好轉下,可望走出負面情緒,全年仍有表現空間。(旺報)

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